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시장이 지금처럼 혼란스런 적도 흔치 않은 듯 합니다. 상방과 하방의 변수가 다 일리가 있어 시장 참여자들이 반으로 죽 걸린듯 합니다.  상방변수는 1) 중국 이오픈닝 2) 챗디피티발 반도체 수요 발생이고 하방은 1) 무역적자 2) 미국 금리상승에 따른 외자이탈과 환율상승입니다. 좀 면밀하게 보겠습니다. 상방 1)은 명백한 펴닝고 이걸보고 햇지펀드 자금이 1월부타 움직였고 2) 은 기대치인대  아직은 막연한 차원입니다. 하방 1) 은 엄연하고 맹구정부의 헛발질이 가중요인이지만 만일 상방요안들이 작동한다면 완화될수 있고 시긴적으로는 아이엠에프때나 리먼 때보다 맷집이 생겨있다...하방 2)은 채권시장에서 이탈은 있겠고 일본 엔화약세가 이 추세를 강화한다고 볼수있습니다. 따라서 가벼운깃털도 이런 상황에서의 판단은 어렵습니다. 이건 럭비공의 예측이 불가능한 것과도 같고 내가 무언가 선택함으로써 상대가 그걸 피해갈수도 있는 상황입니다. 따라서 이런 때는 확율로 대응하는 것이 가장 무난하다ㅡ 상방 50% 하방 50% 이렇게 가장하면 될 듯합니다. 하지만  인버스로 헷지를 건다면 5:5가 아닌 7.5:2.5를 권장합니다. 왜냐하면 이렇게 하고 상방으로 가면 불완전한 평가 수익을 보는 차원이 되지만 하방 헷지는 명백한 손실로 됩니다. 하방으로 갈경우는 하방 헷지를 통해 얻은 수익으로 바닥에서 주식수를 불리는 결과가 되고 주가가 나중에 회복하면 네배의 수익이 될 수 있기 때문입니다. 이 말은 뒤집어 보면 하방 베팅은 맞추기가 힘들고 작은 헷징으로도 장기적으로 큰 수익의 효과가 있기 때문입니다  내용이 좀 어려울 수도 있겠지만 잘 읽고 생각을 해보시기 바랍니다.